是由美国杜邦公司首先提出来的。它是企业进行财务综合性分析与评价的常用分析方法之一。

　　杜邦财务分析体系是利用财务评价指标的内在联系，对企业综合效益进行分析和评价的一种方法。该体系是以自有资金利润率(净资产收益率)为主，以资产报酬率(总资金利润率)为核心，重点揭示企业获利能力及其因果关系的方法，所以也称为资产报酬率分析体系。

　　杜邦财务分析体系的分析对象是企业自有资金利润率的实际值与当期的计划值或上期实际值的差异，即自有资金利润率的增减额。

　　自有资金利润率也称为自有资金本利润率、净资产收益率、净资产报酬率等，其计算公式如下所示。

　　自有资金利润率=(净利润÷所有者权益)x100％=[(净利润÷销售收入净额) x(销售收入净额÷总资产)]÷(所有者权益÷总资产)

　　={(净利润÷销售收入净额) x(销售收入净额÷总资产)}÷[1—(负债÷总资产)]

　　通过杜邦财务分析体系图可知，自有资金利润率是最具有综合性与代表性的指标，在整个财务分析指标体系中居于核心地位，其它各项指标都是围绕这一核心展开的。

　　在进行分析时，主要利用杜邦财务分析体系自上而下的进行，它不仅可以揭示企业各项财务指标的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为决策者优化经营理财状况，提高企业经济效益提供思路。

　　综合系数分析是对企业的生产经营状况进行综合性分析和评价的一种方法。它是利用财务指标并且对每个指标赋予一定的评价比重系数对企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力的大小进行计算，根据总评分数对企业进行综合性分析和评价的方法。

　　若总分≥100分说明企业上述的综合能力较好，在同行业平均水平以上；若总分100分，则说明企业在某些方面存在问题。

　　注：标准值为同行业该指标的平均值；行业最高值为同行业企业中该指标的最高值；每分值之差即某企业该指标的实际值高于或低于该指标的标准值(平均值) x1％时，应增加或减少1个评分值。从上表可知：

　　(1)财务比率的标准值应以本行业的指标平均值为基础，并适当地进行必要的调整。

　　(2)盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力指标的评价比重为10：3：3：4。

　　(3)在给每个指标评分时，设定了一个上限和下限，以减少个别指标的异常对总分造成不合理的影响。上限为标准(正常)评分值的1．5倍，而下限为标准(正常)评分值的0．5倍。

　　(4)在评分时，不采用乘的关系，而采用“加”或“减”的关系来处理，以克服某些评价法的不足。

　　财务报表分析是以资产负债表、损益表(利润表)和现金流量表为中心所进行的具体分析。其目的是结合综合性分析的结果，进一步对企业的财务状况、生产经营成果以及企业的现金流动状况进行分析，以对企业的财务状况和生产经营成果进行准确的判断和评价。

　　资产负债表是反映企业某一特定日期全部资产、负债和所有者权益构成情况的会计报表。它是一种反映企业某一时点状况的静态报表，是根据会计账簿期末的余额进行编制的。

　　资产负债表的基本结构是以“资产=负债+所有者权益”的会计恒等式为基础建立的。其结构格式如图5—6示。

　　②企业从事生产经营活动的资金来源及其构成，财务结构的合理性、安全性以及所承担的财务风险。

　　结构比率分析是以当期资产负债表资产总计(负债及所有者权益总计)余额为基准计算出各构成项目的百分比，也可以用流动资产、固定资产、流动负债、长期负债及所有者权益等余额为基准，分别计算出各构成项目的百分比，与本企业当期的期初数据或当期同行业平均水平以及最好水平进行的比较分析。

　　趋势比率分析是以基期资产负债表各项目(会计科目)余额为基准，用定基或环比的计算方法编制3—5年的“资产负债表趋势比率分析表”所进行的分析。

　　在分析时，首先要编制3—5年“资产负债表定基趋势比率分析表”或“资产负债表环比趋势比率分析表”，将各期的财务数据换算为某基期的百分比，显示各项目增减变动的趋势。

　　总资产期末余额增减变动原因分析是利用平衡分析法的基本原理对企业所提供的资产负债表中期末与期初总资产(负债及所有者权益)余额的差异所作的分析。

　　在利用资产负债表所提供的信息资料对企业资本结构进行分析时，主要是借助评价资本结构的指标，采用比较分析的方法，对企业的财务安全状况进行判断和评价。主要通过资产负债率和负债比率进行分析。

　　企业的偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即指企业偿还到期债务的保证程度。

　　短期偿债能力分析是指偿还期在一年以内到期债务的偿还能力分析。在分析时，可以采用以下的指标。

　　该指标是衡量企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。

　　流动比率反映了企业的短期支付能力和偿债能力的大小，亦称为信用比率。经验认为，流动比率在2：1左右比较合适。

　　该指标也称为酸性试验比率，用来衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力，其计算公式如下所示。

　　速动比率反映了企业立即支付的能力和偿债能力的大小。经验认为，速动比率在1：1左右较为合适。

　　该指标反映企业的立即变现能力，emc易倍体育也就是随时可以偿还债务的能力，其计算公式如下所示。

　　现金比率高说明企业立即变现能力强，也即支付能力与偿债能力强。但是，现金本身不是盈利性资产，该比率不适当地过高将会给企业带来巨大的机会损失。

　　长期偿债能力分析是指偿还期超过一年以上到期债务的偿还能力分析。在进行分析时可以采用资产负债率、负债比率和已获利息倍数等指标。

　　已获利息倍数是息税前利润与利息支出的比值，反映了企业获利能力对债务偿还的保证程度，其计算公式如下所示。

　　在进行长期偿债能力分析时，应首先判断该企业的财务安全状况，在此基础上再评价企业对债务偿还的保证程度，期望已获利息倍数越高越好，但也应注意长期投资的风险。

　　利润表也称为损益表、收益表。它是反映企业在一定的会计期间内的经营成果及其分配情况的会计报表。

　　该表是动态报表，是提示企业在一个会计期间内的营业收人、营业成本、营业税金、期间费用和利润等组成情况的有关信息资料。

　　利润表是以“收入—费用=利润”这一会计平衡公式为理论基础，将收入、费用、利润三大会计要素分别列示，反映出公司利润的形成过程。

　　结构比率分析是以当期营业总收人为基准，计算其构成项目金额的百分比与本企业前期的数据或当期同行业平均水平以及最好水平进行的比较分析。

　　在分析时，首先用当期利润表或比较利润表(3—5年)编制“利润表构成比率分析表”。然后对重要结构比率及异常值进行比较分析、判断和评价。

　　趋势比率分析是以基期利润表各收益项目及费用项目的金额为基准，用定基或环比的计算方法编制3-5年的“利润表趋势比率分析表”所进行的趋势分析。

　　在分析时，首先要编制3—5年的“利润表定基趋势比率分析表”或“利润表环比趋势比率分析表”。然后对重要结构比率的变动趋势及异常值进行比较分析、判断和评价。其目的是通过各相关比率的比较，揭示各构成项目趋势变动的原因、利弊及其速度的快慢。

　　利润总额(净利润)增减分析是指利用利润表各收益与费用项目当期与上期金额增减变动的情况对企业的利润总额(净利润)增减的影响程度所进行的分析。

　　盈利能力分析也称为获利能力分析及收益能力分析，是指企业在生产经营活动过程中，投入所拥有的资源获取收益能力的大小。利用当期利润率和周转率指标的实际值，采用“五比”的分析方法，对企业的盈利水平进行分析。分析的主要指标包括经营资金营业利润率、销售营业利润率、净资产收益率、成本费用利润率、销售利润率、总资金利润率以及经营率等。

　　现金流量表是反映企业在一定的会计期间内从事经营活动，投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表。

　　现金流动表主要包括基本部分(即经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量及其净流量)和补充资料两部分。

　　现金流量表重点项目分析是指对经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量进行的分析。其目的是了解各项活动现金净流量产生的原因以及对“现金及现金等价物净增加额”的影响程度。

　　在分析时，首先应关注表中“现金及现金等价物净增加额”是否为正数。如果为正数，表明现金流人总额大于现金流出总额，并且越多越好。这说明企业的财务状况基本良好。

　　其次，还要对企业的经营活动、投资活动以及筹资活动产生现金直接流人和间接流人的渠道和现金直接和间接流出的途径进行具体分析。

　　①经营活动产生的现金净流量0，即为正数，说明现金流人量现金流出量，企业现金收支处于良性循环，经营处于上升期。否则正好相反。但需要注意现金收支是否能够确保在时间上和数量上的协调与平衡。

　　②企业现金流人量越大，企业的短期支付能力与偿债能力越强，此时应重点关注产品、劳务的现金收入。

　　③会计报表中的销售收入不等于现金收入，应利用销售现金收入率(现金收入／销售收入净额x100％)，以判断报告期销售活动收回现金的比率及现金销售能力的大小等。

　　①在分析时应视具体情况进行具体分析。不同类型的投资项目在资金的投入和回收方面都有不同的特点，不能简单地认定投资活动产生的现金净流量0，就一定对企业有利。

　　②投资活动产生的现金净流量0，一般是企业在本年度扩大投资所带来的结果。在大多数的情况下，往往这样的投资在今后的一定时期内会给企业带来丰厚的现金回报。

　　③应注意投资未必都能带来效益，应结合影响投资效益的各种因素对获利能力进行评估，特别是当期投资额(现金流出量)较大的项目应重点给以关注。如投资项目是否考虑了货币时间价值，投资风险以及是否对不利因素采取了相应的措施，并进行了有效的计划控制等。

　　①应重点分析筹资活动现金流人量的大量增加是否是企业生产经营活动的合理需要以及对资本结构带来的影响。

　　②企业所筹资金的投资项目，特别是重点投资项目预期投资收益与实际收益水平的研讨以及对所筹资金偿债能力的影响。

　　④有无人为地使年报的“现金及现金等价物净增加额”为正数，给人以支付能力及偿债能力很强的假象等。

　　综上所述，财务分析是企业财务管理的一个重要环节，实施财务分析或经营分析是企业进行经营管理的基础和财务管理咨询的重要手段和方法。